频频上台带货 马斯克对比特币的热爱从何而来？

特斯拉首席执行官埃隆马斯克最近发表了令人惊讶的声明——“现在可以用比特币购买特斯拉；支付给特斯拉的比特币将保留在比特币中，而不是将其转换为法定货币，”他在美国时间 3 月 23 日表示。

截至北京时间3月24日19:00，一枚比特币的价格为5638美元8.7，较去年3月疫情期间的最低点3800美元暴涨1380%以上。3 月，比特币达到 61,468 美元的历史新高。尽管近期比特币因流动性收紧的预期而出现波动和下跌，但更多的机构已经开始认可或关注比特币的储值和支付属性。

鉴于比特币的通缩性质，每四年减半，直到 2140 年所有比特币都发行完毕，许多投资者开始囤积比特币。据第一财经介绍，不能直接投资加密货币的传统股票的基金经理最近采取了不同的做法，开始关注矿机股。例如，截至3月20日，在美国上市的嘉楠科技（CAN. NASDAQ）股价今年以来上涨了5倍以上，近6个月上涨了15倍，股价最高上升了 19 倍。

“比特币的价值是由共识决定的，不是任何一种加密货币都能有同样强烈的共识。在全球流动性过于充裕的情况下，比特币受益于其技术和属性，正在成为一种越来越主流的和抗通胀的储值投资产品。” 币乎首席运营官、FLOW 顾问陆毅告诉第一财经。

在流动性收紧的预期中比特币矿机回报率，每个人都在问：加密货币能存活多久？现实情况是，比特币只有一个，而收割韭菜的“空气币”项目有这么多。长期持有的需要一定是信心，但盲目炒作的后果很可能是鸡毛蒜皮。

马斯克、比特币和方舟的“三位一体”

马斯克旗下的 ARK 基金、比特币和 Cathie Wood（人称“木姐”）可谓是过去一年美国三大网红，三者之间的关系也息息相关。因此，马斯克支持比特币背后的动机仍然值得深思。

ARKK（创新基金）是 ARK 最大的 ETF，自 2014 年 10 月成立以来年均回报率为 39%。ARK 于 2020 年 3 月末管理着 114 亿美元的资产，同年年底飙升至 582 亿美元。

作为方舟的首席投资官，“木姐”也是最早同时买入特斯拉和比特币的机构投资者之一。过去一年，特斯拉的最高增长率达到了 1000%，比特币更是超过了 1300%。正是两人让“木姐”成为了2020年的“牛市女王”。

众所周知，方舟基金重仓特斯拉；“木姐”看好比特币，马斯克看好比特币；特斯拉正在购买比特币，这三者之间的相关性在过去几个月中显着增加。

“一盛，皆输。” 无论是大类资产配置，还是板块配置，人们都在尽量降低资产之间的相关性。不过，目前方舟基金的相关走势，却让大家汗流浃背。由于特斯拉是科技股，而方舟基金在科技股中持重仓位，在美债收益率飙升和通胀上升的背景下，三者的风险正在迅速扩大。

根据盛宝银行策略师 Peter Garnry 的一份研究报告，从 ARKK 目前的 10 日移动相关数据来看，最近已经升至 0.6 左右。虽然这不是最高值，但趋势仍在快速上升，这很可能会引起特斯拉-比特币-方舟的强烈负反馈，而这种负反馈是不可预测的。

所以马斯克可能已经到了他必须支持比特币的地步。

话虽如此，比特币的制度化程度确实在过去一年快速提升。除了币圈的粉丝，还有更多传统机构的支持者。

随着比特币从 2020 年 10 月上旬突破 10,000 美元，可以观察到机构进入市场的迹象。

欧克云链研究院首席研究员李连轩告诉第一财经，2020年10月8日，移动支付巨头Square突然宣布向比特币投资5000万美元；10月13日，它管理着超过100亿美元的资产。管理公司 Stone Ridge Holdings 透露，该公司购买了 10,000 多枚比特币，价值约 14 亿美元；10月22日，全球最大的跨境支付平台PayPal宣布将允许用户在平台上购买、出售和持有加密货币；10月27日，新加坡最大的商业银行星展银行宣布将提供加密货币交易。

第二阶段，当比特币价格突破 2 万美元大关时，大量个人投资者开始涌入加密货币市场。在此过程中，全球最大的数字资产管理公司 Grayscale Investments 决定了比特币的短期价格走势。灰度基金目前持有 65.480,000 个比特币，总市值为 3.69.96 亿美元。

比特币繁荣让矿工火了

马斯克对比特币的兴趣已经从投资层面上升到了支付和储值，而传统金融机构显然对比特币的投资价值更感兴趣。

“我们不能投资加密货币，所以我们计划最近看一下矿机股票。碰巧一些公司最近经历了股价的回调。” 日前，一位华尔街中小盘股的顶级基金经理告诉第一财经。这也是加密货币“破圈”的一个侧面表现。

光大证券近日表示，矿业预计年收入将达到180亿美元。嘉楠科技目前是中芯国际N+1先进工艺的主要客户，合作生产新型矿机（算力90TH/s）。并已实现批量现货出货，年产量有望突破40万台。

在需求攀升的同时，矿工产量似乎低迷。早在2020年11月，比特大陆官网就显示其旗舰产品蚂蚁S19Pro、S19和T19的预购要到2021年5月才能发货，目前官网显示已经排定了最新的发货时间。2021年8月，除了矿机产能，更为关键的上游芯片也处于供应“紧平衡”状态，这也考验着芯片代工厂的承压能力。

全球监管挑战依然存在

以比特币为首的加密货币“破圈”之路似乎势不可挡，但监管的挑战依然是最大的隐忧。

当地时间3月23日，美联储主席鲍威尔表示，加密资产具有高度波动性和投机性比特币矿机回报率，目前全球稳定币监管不到位，不能作为美元的替代品。他强调，加密资产更多地用于投机而非支付手段，加密资产更像黄金而不是美元。美国中央银行数字货币的工作不受比特币等其他发展中的私营部门货币的推动。美股收盘，比特币跌破5.6万美元，一度触及3月16日以来新低5.4万美元。

早在 3 月 12 日，就有报道称美国商品期货交易委员会（CFTC）正在调查最大的加密货币交易所币安，怀疑该交易所允许美国人参与交易违反了规定。受此影响，当天比特币大幅下跌。

它也反映了加密货币面临的常见问题。在海外市场，加密资产交易本身并不违法，但问题是从亚洲到欧美，各国对加密资产的监管政策并没有快速变化，这也增加了监管难度。

在过去的几年里，一些与加密货币相关的机构因​​合规问题在美国被起诉。