记录 1 | 童伟良：2023年，我看好的人和事

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观点｜童伟良

首席作家 | 大红袍芝士

编辑｜Cristiano Seiketsu

2023年1月4日至2月5日，第三届【知名创投100人大会】将继续在徐勇进化论直播间举行。 我们将邀请100位全球有成绩的华人投资人和创业者，有声望和睿智的创投人作为质疑者和布道者，用他们的思考和智慧回答这个年度问题，共同探索2023年普通人的进化之路。

1月4日，许勇与梧桐树资本创始合伙人童伟良进行了精彩的对话。 在经历了过去三年的特殊时期后，2023年迎来了新的环境变化。 在童伟良看来，2023年的经济将经历一个触底反弹的过程。 从中国的发展来看，必须重视硬技术。 今年，不少基金的重心也转向了硬科技领域。

2023年，也是童伟良和徐勇两位老师50岁的一年。 两位智者不仅探讨了趋势和行业，还对个人发展提出了自己中肯的建议。 徐勇的进化论（gongjinshe2021）整理如下：

童伟良

梧桐资本创始合伙人

中国失误率最低的贴身天使

中国十大新兴天使投资人

兔子

观察天气——哪些机会值得投资

年

徐勇进化论：我们知道你关注的领域是智能制造、机器人和工业互联网，但作为你投资的企业存活率接近100%的投资人，我还想请你谈谈大逻辑。 在过去的两年里，您在教育领域观察到了哪些变化？ 为什么同样受政策影响的行业，有的人出来了，有的人没有。 您认为这背后的原因可能是什么？

童伟良：近两年我的基金在教育领域没有投资K12主干科目的课外培训，只投资了一些素质教育和To B项目。 这里我想提一下Ray Dalio的《原理2》一书，里面分析了荷兰、英国、美国的一些所谓大国的周期。 大国循环其实有好几条线，但往往一个国家要真正成为大国，首先要发展教育。 只有国家的教育真正做好了，其他的科技、军事、金融才能做好。 教育永远是任何一个国家都必须花时间和金钱才能做好的事情。

中国这两年的政策，除了K12语文和数学之外，主要是针对课外教育。 建议大家可以开阔眼界，关注整体教育，而不是只想着孩子的K12教育。

教育必须伴随人的一生。 终身教育意味着当你成年之后，你仍然在学习。 比如花钱买课程，每周去上课； 比如知识付费，碎片化教育，看书也是教育。 但是，目前我们还是把出版和教育分开。 一是知识付费和发布。 购买后，您可以自己学习。 还有一种教育是真的有老师或者系统来教你、监督你，你要完成作业，形成正反馈闭环。

后者是真正的教育，肯定会持续很长时间。 但无论是依靠人还是人工智能进行教育，它都会进化。 我看到的一些信息是，系统和人工智能会越来越多地用于教育。 比如为千人制定个性化问题，对个性化问题进行挖掘和个性化回答，AI已经可以做到。 当然，优秀教师的价值是不会被取代的。

我认为教育行业从中长期来看总是非常有价值的。 如果是创业项目，或者个人早期天使投资，除了K12的课外主干课程是国家明令禁止的，我觉得各种非K12的教育都值得长期关注。

徐勇进化论：现在基于区块链的数字资产（NFT、数字收藏品等），以及整个硬技术比前两年丰富多了。 AC加速器和梧桐树基金也在这些领域取得了很多不错的成绩。 这个时候，你对起家的互联网的态度有没有改变？ 你是“喜新厌旧”，还是会把精力放在新的机会上？

童伟良：从某种意义上说，我把区块链看作是互联网的延续。 我在2014年或者2015年讲授互联网课程的时候提到过，互联网已经是像水、电、气一样的基础设施服务，很多应用会在这个基础上不断涌现。 现在互联网已经发展了十几年，上面这些应用很受大众欢迎，所以我觉得这里会有新的创新，但是创新的规模不会像当年那么大。 所以我把区块链当成一个新事物，就像我当年看到互联网一样。

我很早就进入了IT领域。 我在大学学习计算机。 1993年毕业后一直做网络项目，一直到1997年，经历了局域网、广域网，再到互联网，一条龙看到了中国网络的演进过程。 让我想起了曾经热衷的P2P互联网，VeryCD、BTChina、Shooter.com。 每个节点都是有价值的，每个节点既是索取者又是给予者，所以从某种意义上说，我把区块链看作是互联网的延续。

再来看看硬科技。 早在2004年，我们的一些朋友就成立了中国TMT商会，专注于整合高科技、媒体、电信等领域的TMT资源。 当前，我国必须进行国产替代和自主创新，而硬技术是特别符合我国国情的领域。

最后，关于互联网未来几年，我觉得纯互联网APP项目的机会很少，更看好互联网出海。 事实上，中国战队去东南亚、南美，甚至优秀的战队直接去欧美市场还有很大空间。 从这个方向来说，我的投资会倾向于“喜新厌旧”。 但建议创业者盘点自己现有的能力和资源，尽可能将能力转移到相邻领域，而不是盲目进入新赛道。

徐勇进化论：数字资产，能避开哪些陷阱？ 如果想从这里淘金，靠谱的方法是什么？

童伟良：我以前在互联网上工作，所以我理解从VeryCD电驴、BitTorrent到P2P下载的演变是一个点对点的逻辑。 比特币和以太坊在中国大陆并不多见，Crypto区块链的去中心化是非常重要的核心环节。 我国有自己的一套区块链，包括数字馆藏的逻辑，但都比较中心化，所以很难梳理出类似下载产品的演化逻辑。

我主要把数字资产看成是一种消费品。 它对技术理解和操作要求很高，就像1997年和1998年电脑使用的DOS系统一样，上手并不容易。 而且存在很大的风险。 加密行业每年被盗的资产可能高达数百亿美元。

从另外一个逻辑来说，比特币一直在发展，而没有人知道中本聪是谁，所以我认为它的价值一定是存在的。 现在也算是比特币的一个低点。 如果你的资产量不错，可以使用硬钱包，可以配置少量的比特币或以太坊资产。

如果您对 IT 了解不多，最好不要接触数字资产。 虽然我个人看涨，但这并不构成投资建议。

兔子

看定位——找到你的核心竞争力

年

童伟良：这两年，面对同样的环境，有人欢喜有人忧。 什么样的企业能找到机会？ 我觉得还是要回归到创始团队的能力和精神上。 比如俞敏洪先生，从教育到直播电商，其实跨度还是蛮大的。 但是，于老师对师资资源的重用和业务方向的选择，体现了他非常深入的思考。 无论是班主任还是主播，都需要有魅力面对大众，充分发挥自己的表达能力。 在这一点上，老师和主播的地位是一样的。 所以我觉得新东方不是180度大转变。

我常说，创业需要天时、地利、人和，而天时地利人和才是团队的核心竞争力。 新东方的核心竞争力是老师讲课有趣，让大家听得懂，学得会。 向四面八方延伸，找到了特别符合自己现在核心竞争力的主播方向，然后全力以赴寻找好的供应链，再把这些优秀的老师转化为优秀的主播，把卖货变得很有趣。 让大家非常开心，能够下单。 当一个创业团队能够清醒地认清自己的核心竞争力，能够在遭遇劫难后迅速投入到新的方向，也是因为有一个真正优秀的创业者和一个优秀的执行团队。

抱怨是没有用的，只有努力才是出路。 适应这个时代，适应政策，是每个创业者必须具备的基本能力。

徐勇进化论：进化论者现在更关注普通人的创业，比如个体创业、超个体微创业等，您对他们有什么建议？

童伟良：去年我在Crypto区块链上花费了很多精力，其中看了一本很有力量的书《The Sovereign Individual》（英文原版《The Sovereign Individual》）。 这本书在1997年预言了比特币的出现和超级个体的出现。

正如创业团队的地缘优势是团队的核心竞争力一样，理解个体业务最好的方式就是找到个体的地缘优势，即每个人的长处和优势。

首先，发现你的真正优势并将其最大化。 这一点对于个人创业来说非常重要，因为它是支撑你一路走来的最根本的支点。

二是要区分开办企业和融资开办企业。 自己创业十几年了，到现在投资也有十几年了。 关于你的企业应该是什么样子，要不要融资，希望你能理解一些投资人的投资逻辑：

1、融资的目的是为了快速获得资金，使公司快速成长。

每个基金都有自己的生命周期。 在中国，基金的生命周期约为 7 年。 也就是说，大概在一个基金投资你之后的第七年，通过上市或者并购的方式退出投资，获得投资回报。 因此，市场空间大、成长性高、毛利高的行业更适合融资，而成长性低、市场规模有限的行业则不适合融资。

2、认清业务逻辑，不要盲目融资。

从我们投资人的角度来看，投资一个项目10倍的回报是基础，100倍当然很好。 但在中国，大多数项目要在5到7年内产生百倍回报是极其困难的。 因此，一般业务很难达到投资机构对回报的预期。 否则，创业者拿到钱后被投资机构追杀，会很不爽。

我认为商业模式更适合大多数人。 你慢慢地做，然后慢慢地“滚雪球”。 拿身边朋友的钱，他的要求没那么高：每年分红，每个人赚点钱，两三年拿回来，然后根据成本每年分红20%或30% ，这是一项非常好的业务。 也许有一天你真的会遇到行业的巨大红利，然后考虑市场化融资和资本化。

三是要关注个人创业的市场环境。 在大环境下，你做的这件事本身是不是处于快速成长的阶段？ 如果这个事情已经有很多人在做，有很多巨头，你可能就来不及了。这种情况对创业者的要求更高，需要你有特殊的能力才能生存。

第四，关于团队，人数不重要，重要的是决策质量。 一人当老大，一人说了算，效率很高，想打哪里就打哪里。 但是一旦犯了大错，公司就倒闭了。 如果两三个人组成一个核心团队去创业，我希望这样的团队有一个大股东占50%以上的股份，另外两个可能占20%或者30%分享。 这样的小团队遇到问题，可以讨论，甚至争论； 如果纠纷不能解决，大股东仍然可以继续工作。 这样可以避免每个股东的弱点和盲点，做出错误决策的概率也会更小。

第五，个人创业者和超级个人要注重打造个人IP。 这可以帮助您有效降低获客成本。

不管你的性格是内向还是外向，你都必须克服自己的弱点，才能成为你的个人IP。 在发挥自己长处的同时，也要弥补自己的不足，才能走得更稳。

兔子

见人与和——找到自己的真爱

年

徐勇进化论：从技术总监到市场总监再到商务总监，再到副总裁再到高级合伙人，你的履历很顺利。 从你个人的成长经历来看，是什么让你在30、35岁的时候比同龄人的发展速度更快？

童伟良：我觉得不要太关注年龄。 任正非43岁创办华为，柳传志40岁创办联想，当然是越早越好，但这并不是成败的关键。

我申请大学志愿的时候有两个选择，一个是机械工程，一个是计算机。 家里人都觉得机械工程比较稳定，但是我喜欢电脑，所以我选择了电脑。 1993年大学毕业参加工作我有很多比特币，1999年开始工作，从一名普通技术员一路晋升为南京市政府网站常务副总裁。 当时觉得南京的互联网公司不多，找不到更好的机会。 2002年，我彻底放下心去了上海。 我又成为一名普通员工，并逐渐成为公司的董事。 2005年决定来北京的时候，我也经历了一个坎坷的成长周期。

回顾我的工作经历，我可以总结为两点：第一，选择自己喜欢和热爱的； 二是敢于从头做起。 该行业从头开始。

我不能说我所有的选择都是正确的，但我做每一个选择的前提都是我喜欢。 我喜欢计算机，所以我选择了计算机专业； 我喜欢互联网，所以我选择了互联网公司； 南京和上海的互联网公司都比不上北京，果断来到了北京。 这和我从互联网到投资领域的思维逻辑是一样的。 从业多年，希望看到更多宏观的东西。 投资让我看得更宏观，看得更多的公司，所以我选择投资。

无论你是30岁、35岁还是40岁，人们总会面临无数让你想要放弃的困难。 但是这个时候，如果因为喜欢而去做这件事，就可以平复很多情绪我有很多比特币，重新投入到自己喜欢的这件事上。 这种幸福远比金饭碗和光鲜的职位高，成功的概率也会更高。

你怎么知道你喜欢什么？ 你可以想想是什么让你忘记了自己，不管别人怎么说你都愿意去做。 相信你会有很多选择，无论是打工还是创业。 年龄不是问题，重要的是总能找到能让你追随内心激情的东西。

徐勇进化论：作为管理者，作为老板，作为企业家，职场人有什么资格让你选择他、提拔他、赏识他？

童伟良：我觉得核心是自驾。 一个人一旦找到了自我激励的源泉，就会事半功倍。

面试的时候，我会和员工聊很多，他过去的经历，他过去最成功的事情，他过去最失败的事情之一，问他的性格等等。 我问这些问题只是为了找出他真正的热情是什么，没有正确答案，好或坏，对或错。 在这个过程中，要看他的热情和他将要面对的工作匹配的好坏，也考验一个人是否真诚，是不是真心，还是照我说的让我开心。 一个人越真诚，就越容易办成事。

随着企业的发展，对创始人的学习能力、管理能力、组织能力、执行能力的要求越来越高，但自我驱动力必须是最底层的。 有上进心，性格匹配，专业能力好，我觉得你可以试试招。 如果我的投资公司招人，我希望他至少投资过一两年，或者至少在一家公司工作过两三年，有专业经验后再投资。 毕业后投资成功的概率比较低。

徐勇进化论：作为投资人，你提炼了一个词，叫“广泛而深入的沟通”。 您是如何通过如此广泛而深入的交流获得有效信息的？

佟伟良：首先要做好互动前的准备。 我的性格比较内向，是一个很善解人意的人。 对于我做的任何重要的沟通，首先我需要在百度上搜索这个人的名字和公司，提前做足功课，了解你在和谁沟通。

二是营造良好的交流氛围。 交流时，我更擅长做一个倾听者。 倾听会帮助我挖掘出更多有价值的讨论点。 深入的讨论对于投资决策非常重要。

第三，我觉得投资人和创业者的交流一定是一个相互学习和碰撞的过程。

投资人没有高人一等，但要时刻与无数创业者交流学习。 创业者在向投资人输出专业知识的同时，投资人也在向创业者输出他们看到的行业的宏观信息，不同公司的一些优缺点等等。

行业里的东西很深。 作为投资人，你要看宏观，看政治，看经济，然后你到每个行业，再到某个行业，你还要看上下游，每个环节。产业链。 在每个产业链中，我想谈谈不同的公司。 在这方面，投资人可以给创业者更大的视角。

这就是“广而深的沟通”。 当然，每个人都有自己的长处。 如果你是一个性格外向的人，我觉得你应该多组织一些局，多和各种各样的人聊天，多对接资源。 这是非常有价值的。 最好通过了解自己擅长什么来发现自己的一套沟通方式。

兔子

总结

年

徐勇进化论：我们的经济在2022年遇到了一些挫折，你认为这是下沉市场的机会吗？ 2023年是否会迎来消费降级潮？

童伟良：下沉市场一定是一个大的主流市场。 我们可以比较一下LV和优衣库。 一个奢侈品集团想要上市，必须通过不同品牌的并购来实现，成为一个集团。 但是，这样的群体比优衣库的市场价值更大，因为优衣库的用户基数更大。 从投资逻辑来看，下沉市场更大。 比如拼多多也推出了跨境电商特木，快时尚巨头Shein也在为海外下沉市场打价格战。

我觉得与其说升级降级，不如说市场更细更细。 在所有细分市场中，下沉市场必然是相对主流的。 与其关注上升或下降，我更关注两件事：

人性和数据。

创业始于了解人性。 便宜的方式有很多种，砍刀、加群、红包、积分等等，方式有很多种。

二是看懂数据。 比如规模相关的数据，可以看到用户的复购率，用户的二次传播率等等。 可以从关注一些平台的数据工具入手，让自己真正了解这些数据，不断迭代自己的产品，这很重要。

最后，我最想留给你的是：找到自己的爱情更重要，爱情天长地久。

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